轉型中場見效 銀娛業績有憧憬

　　近年積極轉型至中場業務的銀娛（027）業績明顯轉好，加上其貴賓廳收入有望隨行業復甦而回復增長，前景可俏。集團早前公布的第三季收益按年升5%至129億元，而經調整的EBITDA則上揚28%至27億元，旗下澳門百老匯季度經調整EBITDA按季升17%，反映轉型中場業務的表現理想。 　　雖然集團管理層明言將中場收入比重增至70%，不過上半年其比重與貴賓廳平分秋色，回顧上半年的貴賓廳收入按年跌14.8%至132億元，相信在下半年的澳門博彩業收入回升下，全年業績值得憧憬。另外旗下多個娛樂場的收入，展望路氹第三、四期項目將於往後的中場收入作貢獻，長綫值得留意。 長綫分段吸納 　　走勢上，該股在過去一個月累升達15%後有所回調，考慮其市盈率約27%屬合理水平，可於現價分段吸納，暫時上望42元水平，跌穿32元止蝕。 　　摩通預計明年澳門博彩收入按年升12%，而龍頭銀娛在2017至2018年的EBITDA增長預測則上調至平均5%。該行維持其增持的評級，目標價則升6.4%至41.5元，距離現價僅有13.2%水位。

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