金屬股轉強 中鋁勢跑出

金屬股轉強 中鋁勢跑出

　　美國經濟向好，加上特朗普上台後將大興土木，通脹趨升，利好國際原材料價格。再者，國務院表明繼續嚴控原材料產能過剩的問題，雖然部分金屬價格因庫存增加而回落，但金屬股明年走勢有望轉強，其中獲大行點名的中鋁（2600）逆市走高，後市值得看好。

　　大行對明年的鋁價看法正面，其中大摩最為進取。該行看好明年每噸鋁價升至1786美元，截至2020年鋁價更會上揚至逾2000美元高位。受惠於美國運輸業及基建工程對鋁的需求維持增長，加上今年中國汽車的消費品產量亦推高鋁的生產量，相信來年銘價升勢將持續至2020年。麥格理亦認為，美元走強及中國通脹等正面因素將支持金屬價格向上，相信2017年上半年國策將繼續推高大宗商品的價格。

成本盈利雙雙改善

　　今年鋁價回升，帶動主力經營氧化鋁的中鋁首3季的業績由虧轉盈，截至9月底止的首3季純利達1.08億元人民幣，較去年同期蝕9.75億元人民幣顯著轉勢。展望第四季的礦石資源價格升勢持續，加上中鋁轉型至低成本生產模式，在成本控制及盈利能力雙雙改善下，全年業績有望延續上半年的強勁表現。

　　事實上，該股股價自年初至今已累升超過23.7%，大行普遍認為中鋁仍有上揚空間，花旗認為中鋁可跑贏一眾金屬資源股，給予「跑贏大市」評級，目標價略升近2%至4.21元，距離現價仍有逾32%的潛在升幅。