濠賭股 精選個股分析

新濠11元樓下分注吸 昨日強勢的新濠（200）在過往一年走勢落後於同業，不過其盈利能力在去年逆市中顯著跑贏。展望行業前景持續明朗化，該股股價有望重越52周高位並上試16元，不妨趁回調至11元樓下分段吸納。新濠的聯營公司新濠博亞娛樂去年第三季表現理想，截至去年9月底賺多近87%至6204.3萬美元，總結首三季的淨收入及營運淨收益分別升12%及14%。集團主席表示有意將業務擴展至東南亞地區，更表示有意開拓日本市場。大行對其發展及前景反應不一，目標價介乎13至18.5元，後市值得留意。

美高梅料可收復失地 估值較同業偏低的美高梅（2282）公布，將延遲旗下路氹項目至今年下半年開幕。消息拖累股價上周三跌近2.4%，不過考慮到濠賭股整體上升勢頭不變，加上其今年預測市盈率低於同業平均達20倍以上水平，料股價短期能收復失地。回顧美高梅去年的業績理想，截至首三季的經營收入按年升34%至8400萬元（美元，下同），期內經調整的EBITDA則增加17%至1.5億元，市場憧憬其新項目的賭枱數目潛在增幅逾30%。綜合多家證券商的數據分析，野村相對進取，給予其買入的評級，目標價看18.5元。

金沙有條件破52周高位 行業間市值最大的金沙（1928）日前宣布，2016財年的中期息每股將派99仙。事實上，金沙往年派息非常吸引，中期及末期派息相若。假如以現時中期息推算，意味今年每股派息很大機會達2元。業績方面，金沙去年首三季純利按年跌逾近18.9%，不過單計第三季僅少賺5.7%。展望集團第四季營運數據繼續轉好，表現有望重上升軌。金沙現時的股息率高達5.66厘，隨着現時股價整固多時，加上派息憧憬推動下，股價有條件彈高並衝破52周高位的39.3元，不妨看高一綫。

銀娛估值便宜現價買 日前宣布派發花紅的銀娛（027）近年積極發展中場及非博彩業務，受惠於春節假期的人流帶旺，盈利增長值得憧憬。銀娛去年首三季的表現符合市場預期，截至9月底的經調整的EBITDA按年升28%至26.81億元，較大行預期的高出最多7個百分點。截至2016上半年，集團的貴賓廳業務佔投注額比率仍然高企，隨着相關業務復甦勢頭強勁，同業間銀娛有望先行受惠。多家大行對其前景反應正面，其中瑞信預料，銀娛去年第四季的盈利表現理想，加上現時估值偏低，給予目標價看47.5元。

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