中資電訊股 精選個股分析

中電信看升兩成 上客量維持增加的中電信（728）論估值及股息率，在同業間可謂中規中矩，惟多家大行為其估值撑腰，不妨吼實。集團去年用於光網及4G的總投資額接近900億元，隨着價格及覆蓋優勢逐步擴大，收成指日可待。券商對中電信前景看法懸殊，摩通指中電信短期落後於其餘兩大電訊商；瑞銀則提升其評級至買入，目標價看4.5元，潛在升幅逾20%。

聯通短綫料受壓 最具混改概念的聯通（762）雖然早已澄清方案未有落實，不過隨着兩會快將開幕，該股有望落鑊再炒。聯通早前已發盈警，預言去年純利大跌94%，意即全年僅賺6.38億人幣，料股價短綫呈沽壓。不過其新興業務發展顯著加速，加上與中電信合作，有望收窄與龍頭中移動距離。券商間對聯通前景偏向正面，其中野村給予其買入評級，目標價最牛看14元。

中興夥Intel食大茶飯 去年捲入美國制裁風波的中興（763）近日好消息頻出，商務部允許其許可延至下月29日，意味與美國磋商和解或有成果。集團與全球半導體產銷一哥Intel聯合發布首個5G無綫接入產品IT BBU，加上明年第3季已部署5G商用技術發展，同業間優勢盡顯。瑞信指其股價已反映大部分負面因素，料季績及新資本開支計畫成催化劑，故提升其目標價至13.4元。

中移動靠物聯網發圍 市佔率高企的中移動（941）早前公布，將與美國的電訊龍頭AT&T合作發展物聯網，新的技術平台將有利集團打入新市場及拓展收入來源。中移動上月4G上客量為三大電訊股中最標青，按月增幅逾38%。據彭據統計數據，29間券商中近90%給予其正面評級，目標價更達100元或以上。其中花旗料中移動去年4G業務增長快，是同業間的首選。