基建鐵路股 精選個股分析

中鐵估值回落現價追 獲野村祝福的中鐵（390）去年新簽合同按年升29%，其增幅冠絕其餘基建龍頭。此外，其1月份已中標21項重大工程，涉及金額高逾215億元。隨着行業投資速度逐步加快，中鐵的盈利能力可看高一綫。野村指中鐵的新簽合同可帶動今年收入及每股盈利分別升8%及16%，加上其現價市盈率反映其估值回落，故給予其買入評級，目標價看7.87元。

中鐵建展升浪衝14元 中鐵建（1186）繼日前組成聯合體取得多條高速公路項目後，昨日再中標成都機場的工程。回顧集團去年首三季盈利能力不俗，按年升19%，加上去年底的新簽合同額升28%，可望帶動長遠收入。券商間普遍看好中鐵建，其中瑞銀指中鐵建可乘H股周期升浪衝14元；野村估其今年市盈率8.1倍，較歷史水平12倍折讓甚多，故目標價看13.89元。

鐵建裝備研發回報可期 鐵建裝備（1786）為中鐵建子公司，隨着鐵路網絡漸趨完善，主打後期維修的鐵建裝備有望發圍。集團去年底賺多2.4%，其毛利亦升3.6%，反映利潤率趨穩。集團早前將招股所得的4.5億元，由原先發展區域業務網絡平台轉為營運用途，相信在養路機械產品研發上有新進展，回報可期。券商以光大最為進取，給予其5.4元目標價，潛在升幅逾60%。

中交新簽合同額居榜首 中交（1800）現價市盈率僅約8.4倍，相比其餘基建兩寶的估值偏低。考慮其近日與兩大省份簽訂的合作協議，可利好今年內地發展，加上一帶一路下可率先受惠，整體業務增長值得憧憬。雖然中交建去年首三季純利增長在同業間偏低，惟其新簽合同額增速位列榜首，具備增長潛力。據彭博統計數據，中交建獲券商正面評級的比率最高，達74%。