濠賭復甦 金沙銀娛秤先

博彩收益造好 大行紛紛吹捧

港股昨日在買盤吸納下見支持，彈逾百點重越10天綫（24329點）。受多家大行報告唱好澳門博彩收益造好，濠賭股續獲資金追捧，其中新濠（200）彈逾7%破52周高位，龍頭銀娛（027）亦屢創年內新高。考慮行業今年復甦勢頭強勁，龍頭金沙（1928）、銀娛可看高一綫，下半年有新場開幕的美高梅亦可留意。

據澳門博彩監察協調局公布，2月份博彩收入創2年新高，按年升17.8%至229.9億元（澳門元，下同）。另外累計2個月賭收亦升10.6%，至422.4億元。自去年8月起，澳門博彩收入扭轉跌勢後已連升7個月，反映行業已步入復甦期。

　　大行對今個月賭收表示樂觀，摩通及野村雙雙預料澳門3月份賭收按年增幅介乎10%至15%，意味今年首季的博彩收入增長最高達12%，季績按年升幅更望創2年來新高。

至於花旗引述消息指，本月首26日撇除角子機以外的賭收高達167億元，以每日平均賭收8億元推算，該行保守預測3月份賭收達190億元，按年升6%。澳門當局將於下周公布3月份賭收數據，預料連升機會甚高。惟多隻濠賭股近期累升不少，或會借數據公布而有所整固。

　　滙豐同樣認為澳門賭收可望維持復甦勢頭，主因受惠於資產價格回升，加上中國反貪污的憂慮情緒已經緩和。該行預測今年澳門貴賓廳及中場收入增長可觀，分別達20%及16%，惟濠賭股現時估值不算便宜，銀娛及新濠則最為吸引。自去年起多個新賭場落成後帶旺澳門，隨着今年美高梅路氹項目開幕，以及港珠澳大橋於今年底通車，可望刺激訪澳旅客人數及賭收續升。

　　以過去1個月計，其中獲大行長期唱好的銀娛及永利（1128）雙雙累升逾15%，至於昨日強勢的新濠亦追平上述兩股的升幅。反觀今年走勢落後的金沙及美高梅（2282）亦見追落後，分別漲逾11%及14%。

永利現時企業價值（EV/EBITDA）已屆22倍，估值冠絕同業，現階段捱貴貨未見值得。至於基金寵愛銀娛估值未算便宜，逢回收集亦可。另外金沙及美高梅仍存追落後的空間，不妨候下周數據公布後再入。

日彈珠股風險高勿亂追

　　另外，受惠去年日本國會通過賭場合法化後，日本賭業概念股曾獲資金湧入炒起，不過熱潮迅速減退。日本彈珠機營運商NIRAKU（1245）及DYNAM JAPAN（6889）昨日則見異動，分別飆24%及7%，或與日股除權前投資者急忙入市有關。考慮日本賭場最快至2022年才落成，對上述兩股的盈利未見即時效用。惟日股短綫利好下有望繼續落鑊，惟相關風險較高，不宜高追。