美數據轉弱 出口股有隱憂

受惠於中美兩國元首「百日貿易大計」達成共識，加上早前美國經濟數據向好，早前頻頻炒起的出口股表現倒為呆滯。撇除「沙發股」敏華（1999）揚3.8%繼續破頂外，普遍出口股僅略為企穩，部分如創科（669）及敏實（425）均隨大市回落。展望出口股股價已反映大部分利好因素，加上剛公布的美國經濟數據或呈轉勢，現時不宜看得太樂觀。

　　為期兩日的「習特會」於上周結束，兩國訂下100日改善美國對華的貿易逆差大計。特朗普在貿易問題取態轉好，為出口股掃除部分疑慮。不過近期美國數據表現遜色，有分析估計，月底公布的美國經濟增長初值僅得0.6%，或創三年以來的新低，主打北美的出口股盈利或會受壓，宜慎選業務穩健的出口股。

敏實有下調壓力

　　主攻功能沙發的敏華收入與去年持平，集團近年積極拓展中國市場。隨着內地樓市交投暢旺，其沙發銷售亦可受惠。大和報告稱，敏華的中國業務有望成為2018財年的最大收入貢獻，抵銷出口業務的負面影響，故維持其買入評級，目標價7元。

　　至於主攻汽車零部件的敏實（425）基本因素不俗，同樣值得留意。敏實旗下江蘇敏安主力發展電動車業務，繼去年獲准發產後，短短數個月已獲注資近8億元，發展潛力值得期待。論收入分布，敏實情況與敏華略同，料受美國經濟拖累的影響較少。不過該股早前已達摩通32元目標價，相信股價短期仍有下調空間，可考慮伺機再作部署。