機場股防守強 長假前可翻兜

近期環球航空股不利消息拖累各股價，不妨留意防守力較強的機場股。昨日首都機場（694）獲雄安概念憧憬，股價急飆超過16%，並創逾9年新高，至於另外機場相關的股份亦見進帳。展望長假期過後，大市方向漸明，估值較A股市場便宜的機場股可望再度落鑊，不妨伺機吸納。

　　民航局最新數據顯示，中國首季旅客運輸量按年增13.7%至2.72億元，航班正常率亦達78.4%，反映行業發展進度相當理想。

　　全國規模最大的首都機場去年的業績表現不俗，全年累計旅客運輸量續升5%，至9440萬人次。目前正在動工的北京新機場相距雄安新區的車程僅約1小時左右，故獲市場垂青。展望該項目於2019年投入營運可吸引更多旅客，對首都機場的客運量及零售業務均有幫助。

大和薦買中航信

　　論估值，首都機場H股市盈率僅約20倍左右，距離部分同業於A股的30倍估值相對吸引，短期內或惹北水再炒。不過大和對首都機場的估值有所保留，主要是其今年的跑道維修及非飛行業務拖累之下，盈利增長有一定壓力，因此不宜貿然追入。

　　反觀另一隻與機場相關的中航信（696）去年業績同樣標青，其純利按年增26.5%。加上過去三年更連續增加派息，反映集團盈利相當穩固。大和偏好其前景，加上派息水平值得憧憬，故予其買入的評級，目標價看21元。