內險股 精選個股分析

中國太平後勁足

中國太平（966）年初至今升逾18%，表現一枝獨秀。考慮其股價由高位回落多時，加上其首季保費收入增長不俗，後市有續升條件。太平去年少賺24.7%，不過其保費收益按年增逾7.8%。展望今年首季的保費收入增長擴大至逾30%，利潤率有望提高。大摩稱，太平的盈利能力在中小型險企間相對標青，惟發展策略未為清晰，故評級為「與大市同步」。

平保中期息料有驚喜

平保（2318）盈利能力相當穩健，去年行業普遍投資收益急跌下，平保整體盈利仍錄得增長。加上今年首季保費收入按年升多35%，相信今年強勢表現可以延續。派息方面，平保去年每股股息派多30%，相信今年盈利穩定增長下，中期派息料有驚喜。瑞信及野村等券商在同業間首選平保，評級分別為「跑贏大市」及「買入」，目標價介乎58至64元。

太保攻守兼備睇44元

太保（2601）今年首季保費收入按年增幅跑贏同業，其中壽險業務收益增逾43%。不過其股價年初至今的走勢顯然落後，僅揚4%，相信公布季績後可借勢反彈。雖然其現價市盈率及市帳率分別為16.3倍及1.7倍，同業間未算便宜，不過勝在其股息率接近4厘，可謂攻守兼備。券商間以大摩看法最為進取，該行予其增持評級，目標價最牛看44元。

國壽前景可期小注買

國壽（2628）日前公布的首季保費收入增長雖未如平保，不過仍超過20%，加上其龍頭優勢在新規管下有望維持，值得看好。雖然其去年業績少賺45%，不過今年內地股市回穩下，今年投資收益反彈空間甚大。展望本周四所公布季績可扭轉跌勢，不妨績前小注吸納。30間證券商中有80%看好，其中以德銀唱好其新業務價值增長，目標價看31.8元。

（圖片來源：橙新聞）