風電股 精選個股分析

華電福新小注博彈

主攻風電及水電業務的華電福新（816），現價市盈率僅6.4倍，同業間估值最為吸引。不過，該公司首季營運數據失色，主因水力發電量大減近40%，拖累整體發電量微跌1.7%。大和發報告，指內地水量流入減少，故預料今年發電量將持續收縮。該股自今年高位的2.02元顯著回落，加上近日形成雙底的利好形態後初見升勢，不妨小注博重返2元高位，跌穿1.6元則須止蝕。

龍源底子厚六元收集

龍源（916）是風電營運商一哥，今年首季多賺6.8%；佔收入逾60%的風電收益增11.5%，增幅較去年同期多6個百分點，反映其龍頭優勢相當穩健。受惠於去年風電獲批裝機屬非限電地區，帶動其風電裝機規模繼續擴大，可望抵銷電價下跌的不利因素。證券商對龍源看法普遍正面，主因其資本開支合理，加上基本因素穩健。可於6元吸納，先上望摩通目標價7.5元。

華能新能源獲中再保增持

華能新能源（958）早前獲中再保（1508）多次增持，先後以每股約1.68至1.69元掃入近5000萬股，後市值得留意。該公司首季累計風電發電量增逾30%。

考慮其增速與去年整體發電量增速相若，加上去年純利大增40%，相信今年可再接再厲。該股獲花旗納入行業首選，主因其預測市盈率僅約7倍，加上風電電價的下調風險減少。該行籲買入，目標價3.3元。

金風潛在升幅24%

全球最大風電裝機產銷龍頭金風（2208）受棄風限電拖累，去年收入下跌12%，惟純利反增逾5%，反映其盈利能力強勁。

該股因納入深港通而造上，最高曾見13.6元，但目前在11元左右水平徘徊。現價市盈率僅8.3倍，估值甚為吸引。瑞銀看好金風的成本控制，加上行業整合下金風可鞏固龍頭優勢，故建議買入，目標價14.6元，潛在升幅逾24%。