燃氣股 精選個股分析

中燃彈力足儲定貨

分銷商龍頭中燃（384）在過去板塊調整期的抗跌力數一數二，加上其去年業績值得憧憬，料後市彈力十足。雖然其估值相對前升浪時顯著上升，不過同業間仍屬穩陣之選。中燃相當重視京津冀發展，目前已與區內7個城市達成合作協議，相信未來相關地戶用戶增長可跑贏同業。中燃先後獲大摩及瑞信列為燃氣股的首選，目標價最高達16.5元。

北控可望增派息

北控（392）現價市盈率僅得7.3倍，同業間估值最為吸引，加上其股價在過去一個月大幅回落，不妨現價吼入。論業績，雖然公司去年盈利按年僅升10%，同業間相對失色。不過其末期息每股派達65仙，展望國資委呼籲國企增加派息，相信具國企背景的北控會再增加派息。證券商對其看法懸殊，暫先望大摩予其42.5元目標價。

潤燃中綫 睇30元

下游燃氣分銷一哥潤燃（1193）去年多賺16%，其中燃氣銷量及新接駁的客戶總數分別按年增長15%及10%，反映其管道網絡優勢已開始浮現。論盈利能力，潤燃去年的天然氣銷售佔盈利比率逾30%，冠絕同業。展望新稅制寬減有利天然氣的銷量增長，相信潤燃可望率先受惠，前景可期。考慮潤燃的基本因素強勁，可於現價吸納，中綫上望30元。

新奧能源獲大行撐腰

獲大行撐腰的新奧能源（2688）去年業績雖僅錄得單位數的增長，不過撇除購股權攤銷及其他收益影響，去年利潤則按年增逾17%。管理層看好內地燃氣需求，並揚言今年銷氣目標高達20%。新奧能源獲花旗及大摩列為行業首選，看法最進取的大和，更指其首季燃氣銷售符合預期，全年達標機會甚高，故予其目標價53元。