航空概念股 精選個股分析

中航信獨市優勢不變

中航信（696）包攬全國民航訊息技術生意，加上往績標青，前景看俏。該公司去年純利增長26.5%，另派息亦見吸引，去年末期息增派逾30%。展望未來內地機場增加，及其獨市生意的優勢，可謂攻守兼備。證券商普遍給予其正面或中性評級，中金更最牛看24元，但該股現價市盈率已屆23倍，較歷史中位數高出近一倍，宜候回再吸。

國航重組概念炒不停

日前有報道指，具重組概念的國航（753）將夥拍順豐等快遞物流商成立新的貨運航空公司，另外亦與南航（1055）的貨運業務重組，相信引入物流商後，可提升盈利能力。國航現價市盈率較同業高出一截，主因其混改概念獲市場多番炒作。雖然美林美銀對中資航空股前景看法偏淡，但上調國航目標價幅度最多逾30%，反映其優勢最強，值得留意。

中國飛機租賃博返10.5元

中國飛機租賃（1848）去年純利增逾60%，派息比率亦由前年30%增至60%，增幅接近一倍。展望環球租賃飛機需求持續增加，該公司上月再購3部空巴飛機，其規模優勢利好業務發展；再者，旗下公司將拓展中老機齡的改裝及維修業務，並於今年8月投入營運，料有助其機隊擴充。考慮該股從高位已回落13%，中短綫料可重返10.5元。

中銀航租長綫回報佳

中銀租賃（2588）的盈利能力雖不及中國飛機租賃，但勝在夠穩陣，加上母企中行撐腰，長綫回報值得看好。中銀租賃截至3月底的飛機組合利用率高達99.3%。該公司近期積極擴充機隊，先後收購2架波音貨機，以及以信託形式向土耳其航空購買2架波音飛機並回租，反映營運效益之高。考慮其現價市盈率僅得7.7倍，較同業約8.8倍吸引。