水務股 精選個股分析

光國撲52周高位小注

剛剛分拆綠色環保業務的光國（257）獲大和撐腰，主要是其分拆後的估值存在折讓，加上所帶來最少29億元資金有利業務發展，故予其持有的評級，目標價10.7元。光國去年多賺33.6%，期內營業額更增逾60%，表現略勝北控水務（371）。考慮其股價於10元見強力支持，中短綫可望突破11.46元的52周高位，不妨小注博彈。

中國水務五元邊收集

近期頻頻回購的中國水務（855）股價表現反覆偏軟，惟最近走勢初現雙底的利好訊號，加上其往績穩健，料去年業績公布後可望短走一轉。該股現價市盈率僅約10倍，同業間估值吸引，不妨於5元邊收集。截至去年9月底，集團的中期純利大增近半，其中供水及污水處理的分部收益更增逾70%。隨着內地PPP規模持續擴大下，集團的水務營運業務發展值得憧憬。

津創環保AH折讓大

具備京津冀概念的津創環保（1065）雖已澄清並無業務設於雄安新區，惟股價仍企穩於5元水平，反映投資者對其前景仍然樂觀。作為天津區的污水處理龍頭，津創首季多賺24%。展望其新能源業務發展迅速，有望受惠更多環保政策支持。津創環保的H股較A股折讓逾70%，隨着近期內地環保股當旺，料短綫可頻頻落鑊，首站先望重返5.44元高位。

康達環保現價吼入

康達環保（6136）年初至今的營運數據持續造好，加上股價較同業落後，值博率高。截至4月底，康達已簽訂的污水項目規模按年增31%至日均371.9萬噸，增速相當穩定。雖然其業績增長僅達單位數升幅，不過其股價於績前惹資金湧入，曾衝高至2.25元。考慮其中期業績再惹憧憬，加上交銀薦買的前提下，可於現價吼入，暫先望重返2元。