「二孩」見成效 概念股有得升

龍頭奶股 值博率高 港股昨日成交稍減，市場觀望主要藍籌股本周公布的業績，但中資股繼續吸引資金泊入輪流炒，昨日到奶粉、嬰幼兒用品股有異動，原生態牧業（1431）急飆逾16%；藍籌恒安（1044）獲瑞信祝福，創4個半月新高。展望後市，二孩政策漸見成效，在嬰兒潮下，相關概念股前景可看高一綫。 據國家衞計委公布，中國去年的新生嬰兒達1786萬個，升7.9%，並創17年來新高，來自二孩家庭的新生兒更佔近一半。全國總和生育率則逾1.7，較去年同期的1.6略升，反映前年放寬的二孩政策開始見效。按照「十三．五」出生人口預測，至2020年間的每年出生人口介乎1700萬至2000萬，相信今年的出生人口增長維持強勁。有分析認為，去年出生人口增長集中於東北地區，隨着今年更多省份修訂地方人口及生育的條例，生育高峰期有望持續至明年底，屆時新增人口的潛在消費力將為二孩概念股注入增長動力。 撇除嬰兒數目上升，近期奶股亦見政策及證券商撐腰，前景可看高一綫。除了去年已落實的CFDA奶粉配方註冊制加快淘汰低質素的奶企產能外，農業部於本月初與內地20強奶企等召開座談會，研究振興奶業的「五大行動」；年初發改委發布的《全國奶業發展規劃2016至2020年》，表明針對行業現代化建設作出監管及規模化的目標。隨着新政逐步出台，內地奶業有望重建消費者的信心。 摩通預料，今年奶股的成本上漲壓力較其他內需股輕，主要是去年的原奶供需失衡情況有所改善，加上內地嬰兒配方奶粉逐步恢復向大型奶企採購，所以可看高一綫。行業發展趨勢方面，交銀國際指出，隨着中國經濟持續增長及監管趨嚴謹，意味行業龍頭如蒙牛（2319）及合生元（1112）在定位及銷售渠道等優勢有望持續擴大，加上兩股自年初至今累升不多，值博率較高。 利標勢谷底反彈 至於嬰幼兒用品股方面，有生產尿片的恒安獲瑞信祝福，指其今年的電商滲透率急升，以及新推的高檔尿片產品進一步提升市佔率，今年銷售值得看好。另外，與將剔出恒指的利豐（494）同系、全球第二大童裝經營商的利標（787），漸見起色，前年新加入的品牌如Jones New York、Joe's Jeans及Buffalo等亦開始步入收成期，股價有條件由低位反彈，可小注吸納。