公路股攻守兼備睇位買貨

市場對聯儲局加息步伐看法大致不變，今月加息成數甚高。不過一眾對息口敏感的股份如公用股及房託基金等高息股反而屢創高位，股息普遍約4至5厘的中資公路股亦見進帳，其中以滬杭甬（576）升幅搶眼，昨日升逾3%。雖然加息理論上不利公路股走勢，惟行業收入穩定，加上股息回報不俗，可謂攻守兼備，倘若股價回落則可伺機收集。

　　公路股增長前景向來備受重視，主因公路發展深受國策扶持，加上近年電商帶動公路貨運量增長加快。據交通部運輸部公布，今年首4個月全國公路建設完成投資額則按年升逾33%，至4623億元。雖然內地公路建設普遍於下半年才會加快進行，不過公路股年初至今均錄增幅，滬杭甬領漲，升近30%，至於越秀交通（1052）及江蘇寧滬（177）則分別升約17%及14%。

滬杭甬料再衝高可增持

　　以股論股，滬杭甬上季盈利增長跑贏同業，加上旗下浙商證券即將分拆上市，料可成為股價催化劑，帶動股價衝高。摩通最新報告指出，滬杭甬過去二季的盈利增長顯著，主因商用車流量見底反彈。該行認為，滬杭甬增長前景仍被市場低估，相信未來盈利能力可持續上升，故予其評級為增持，目標價11.2元。

　　另外，去年純利大增的越秀交通亦可留意。雖然越秀年初路費有所下跌，不過近期營運數據均見報捷，旗下多個高速公路的車流量及路費收入雙雙上升，相信可達到今年路費收入增10%的目標。展望集團計畫收購東部沿海項目，長遠有利集團業務拓展。越秀交通目前的股息率高達5.8厘，同業間最為吸引。考慮其往年派息及業績相當穩定，值得逢回吸納。