鋼鐵水泥股 精選個股分析

馬鋼宜趁高套利 去年轉虧為盈的馬鋼（323）預言，2016年轉賺12.28億元人民幣，因去年低庫存帶動鋼材銷售價格回升，加上成本控制理想。馬鋼現價市盈率約21倍，較鞍鋼的28倍顯然為低，惟該股自年初起累升逾30%，現呈雙底形勢後短綫望試前年高位的3.28元後再回，宜趁高套利。瑞信指鋼鐵行業前景仍看俏，給予其跑贏大市的評級，目標價最牛看3.5元。

鞍鋼尾季業績標青 鞍鋼（347）日前發盈喜，料去年扭虧為盈，由虧45.9億元（人民幣，下同）轉賺16.1億元，主要受惠於集團的一系列成本及營運效益措施所帶動。至於單計第4季純利高達6.33億元，表現標青。鞍鋼日前擬以1.25億元出售其持續虧損的鋼簾綫廠房，料對整體財務帶來改善。富瑞看好持續去產能有利鋼鐵業的利潤率，同業間首選鞍鋼，目標價7.2港元。

中材2.3元樓下分注吸 全球最大水泥技術裝備供應商的中材（1893）預料去年盈利倒退逾30%，主要是去年未有出售金融資產的一次性收益，加上風電業片銷量下跌所致。惟集團前年純利扣除金融資產出售後的3.12億元後，今年盈利仍逾540億元人幣，表現合理。該股現價市盈率及市帳率約0.5倍及10.2倍，估值較同業落後。不妨待回調至2.3元樓下分段吸納，下站看3元。

中建材混改機會大 今年頻頻套現的中建材（3323），繼上月以逾6500萬人幣賣工業地，再以2.47億元出售桐城新能源的全部股權，料將有一番作為。集團去年首三季少賺5%，惟隨着建材需求於第四季顯著復甦，全年盈利值得憧憬。國資委早前有意推動建材領域作改革試點，集團被納入首批混改機會大，不妨看高一綫。惟證券商看法懸殊，目標價介乎2.6元至6元。