鋼鐵水泥股揸中綫

內房基建帶動 供給改革持續 內房股昨日隨樓價企穩而抽高，帶動恒指重上24200關。資源股維持強勢，其中鋼鐵股以正籌劃重組的重鋼（1053）急飆15%，水泥股則有中建材（3323）揚逾8%並創年半新高。展望即將開幕的兩會以維持中國經濟增長為主，內房及基建將繼續看好，加上中央的供給側改革持續推進，資源股中綫仍然看好，不妨候回吸納。 鋼鐵及水泥為中國近年產能過剩行業的重災區，惟兩大資源的供求失衡情況轉好，反映中國去產能的進程理想。 由於去年底中國霧霾天氣持續影響，當局勒令鋼鐵、水泥等高污染廠房限產，加上供給側改革推助下，2016年鋼鐵行業去產能達6500萬噸，較當初目標的4500萬噸超額完成逾40%；惟水泥去年產量倒升2.5%至24億噸。 　　據發改委公布，截至去年底的12大類重大工程已累計完成投資達7.65萬億元（人民幣，下同），較前年同期的5.06萬億元急增一半。兩會開幕前夕，有分析認為今年十九大高層換屆勢掀起風波，撇除政治因素考慮，維持經濟穩定增長仍重中之重。市場憧憬今年兩會將深化供給側改革，在今年中國經濟可望達到6.5%增長前提下，自然少不了內房及基建兩大台柱，加上春節過後中國各地工程逐步開工，料基建材料需求及價格將持續上升，不妨看高一綫。 　　證券商普遍唱好今年商品需求及價格走勢，其中瑞信最新報告指，由於中國改善空氣污染問題期間，各部門在高污染行業減產上欠缺協調，加上材料供應過度削減，料對商品市場構成供求壓力，價格將維持高企。隨着資源類廠房將於年內被淘汰，加上供給側改革或進一步去產能，鋼鐵及水泥等行業利潤有望續升。 潤泥累升一倍最矚目 　　傑富瑞則認為，水泥價格自春節假期後逐步復甦，表現較預期好，全國水泥價格指數更連續三個月維持於100以上水平。隨着中國實施淡季停產及限產規定下，行業間未有新產能加入，預料新疆日前宣布規模達1.5萬億元的固定資產投資將帶動西北地區水泥需求向上，業務覆蓋到新疆的安徽海螺（914）有望受惠。 　　隨着去年基材價格顯著回升，帶動鋼鐵水泥股全綫報捷。以過去一年計，鋼鐵股普遍累升逾95%，以籌備重組多時的重鋼累升1.4倍冠絕同業，不妨吼實同樣有重組概念的鞍鋼（347）；至於水泥股平均累計升幅超過70%，以獲傑富瑞首選的潤泥（1313）最為矚目，累積升幅達一倍，西部水泥（2233）相反倒跌36%，股價未受行業前景改善而反彈，可搏追落後。