長建有升有息逢回即吸

港股步入業績期，資金輪流炒起績優高息股，其中主力海外基建業務的長江基建（1038）表現突出，主因有同系的電能（006）大派股息。長建股價於績後累升近10%，短綫有回吐壓力。不過，由於長建未來料有更多收購計畫，前景看好，可逢回收集。

　　長建去年業績雖受英鎊貶值拖累，但整體表現仍不俗。長建上半年多賺2.6%至56.57億元；若撇除去年出售澳洲電網投資公司Spark的一次性收益，實際溢利增幅則高達20%，反映其盈利能力不俗。長建派息亦屬吸引，過去5年間平均增派0.15元股息，早前更獲野村評為跑贏其他本地公用股之選。

野村：本地公用股之選

　　論地區收入，佔長建收益逾半的英國業務盈利跌8%；若以當地匯率計算，利潤升3%，可見其當地的電力、水務及配氣業務穩健。雖然近期市場憂慮英國經濟數據表現失色，拖累英倫銀行的加息計畫，但英鎊上月顯著回升，對長建下半年業績有利。

　　至於長建於澳洲的業務因失去Spark的溢利貢獻而大跌42%，但撇除相關影響則反增27%。長建去年收購當地能源公司DUET，其收益已陸續計算於公司業績之內，料下半年澳洲業務增長會繼續擴大。另外，加拿大及紐西蘭的業務分別增長50%及12%。

　　同屬長和系的電能早前派中期連特息共8.27元，長建獲派68.6億元。長建今次並非單純收息，而是為收購海外項目鋪路。上周長實（1113）與長建齊齊公布，收購德國能源管理服務供應商Ista，兩者分別持有65%及35%的權益，合共出價45億歐羅。瑞信預料，長建扣除相關的金融開支後，下個年度的純利增長可望達10%。

　　大行對長建前景普遍樂觀，目標價介乎75至84元。看法進取的大和尤其看好長建澳洲業務的收入貢獻，上調評級至「買入」，目標價亦升11%至80.2元。

溫傑：70元長綫買入

　　新鴻基金融集團財富管理策略師溫傑認為，長建中期業績理想，加上收取電能的特別股息，可有效降低負債比率，以進一步開拓業務；該公司剛宣布聯同長實出資競投德國能源商Ista。多重利好因素下，投資者可於70元附近買入作長綫投資，目標價80元，止蝕位65元。

蘇子杰：目標價77元

　　晉裕環球投資研究部投資分析師蘇子杰則指出，長建自上市以來每股派息持續增加，足以反映其財務穩健一面。建議投資者可於70元附近吸納，目標價77元，不跌穿64.5元仍可作長綫持有。